地震造成的有色金融減產(chǎn)總量有限，電力短缺和交通受限帶來的負面影響尚不明朗
5月12日以來，中國汶川大地震的震波也
傳導到了倫敦
金屬交易所(LME)。由于投資者擔心地震將導致中國
鋁供應短缺，5月15日，LME期鋁價格一度沖破3000美元，漲至三周以來最高位。5月16日繼續(xù)沖高，最高探至3067美元，最終收于3038美元，成功越過3000美元大關。
世界市場的異動亦返銷回中國國內(nèi)。盡管滬鋁價格當周前四個交易日僅小幅波動，但在LME鋁價突破3000美元關口后，5月16日開盤，滬鋁即大幅走高，大漲2.5％，幾乎收于當周最高位。
分析人士指出，汶川大地震中，電力、交通等基礎設施損毀嚴重。川渝地區(qū)
有色金屬生產(chǎn)，主要是鉛、鋅和
鋁材。全球有色金屬價格的上漲，正是基于投資者擔憂四川地震對當?shù)劁X、鉛、鋅生產(chǎn)造成影響，可能導致市場供應緊縮的原因。
另一方面，由于電力成本在鋁的生產(chǎn)成本中約占三分之一，而中國是世界上最大的鋁生產(chǎn)國，約占全球產(chǎn)量的25%。投資者擔憂地震造成的大量水電站和電網(wǎng)損壞，將加劇當?shù)仉娏Χ倘保瑥亩鴮е落X供應緊縮。
不過，隨著地震對相關產(chǎn)業(yè)的負面影響日益明朗化，投資者很快意識到鋁供應緊縮的形勢被高估了。
《財經(jīng)》記者了解到，此次地震災害中，有色金屬企業(yè)直接受損的數(shù)量并不多。在鋁材方面，唯一被摧毀的是位于震中汶川縣的阿壩鋁廠。該鋁廠由重慶市博賽礦業(yè)(集團)有限公司投資建設，包括產(chǎn)能為2萬噸的
熔煉設備和10萬噸新裝置。由于交通不便，目前損失情況不明。
另一家受損嚴重的企業(yè)是當?shù)刈畲蟮匿\
冶煉廠四川宏達股份有限公司(上海交易所代碼：600331，下稱四川宏達)，年產(chǎn)能包括6萬噸電解鋅和2.5萬噸
氧化鋅。由于強烈地震造成水、電、氣供應中斷，公司于地震當日緊急停產(chǎn)。截至5 月19 日，已造成79 人死亡，直接經(jīng)濟損失3.9億元。
長江證券分析師葛軍認為，地震對全國鋁材生產(chǎn)及鉛鋅供應產(chǎn)生了一定的負面影響，但由于川渝有色金屬產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量比例較小，對整個行業(yè)的直接影響較為有限。
長江證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2007年，川渝地區(qū)鋁材產(chǎn)量僅107萬噸，占全國總產(chǎn)量8.6%；鋅產(chǎn)量20.68萬噸，占全國總產(chǎn)量的5.5%；鉛精礦產(chǎn)量9.6萬噸，占全國總產(chǎn)量的10.5%。
據(jù)一位長期從事鋁產(chǎn)品國際貿(mào)易的市場人士估算，被摧毀的阿壩鋁廠，加上潛在運輸受限、電力短缺等減產(chǎn)因素，預計將減少鋁產(chǎn)能60萬噸，而2008年全國鋁產(chǎn)能預計將達1500萬噸，地震造成的減產(chǎn)比例只有4%。
國金證券分析師王冠蘇認為，預計受影響的鉛鋅冶煉產(chǎn)能在35萬噸左右，占全國400萬噸總產(chǎn)能的8.75%。但他認為，相對于鋁廠而言，鉛鋅廠雖然停產(chǎn)企業(yè)較多，但復產(chǎn)也相對容易。假設停產(chǎn)1個月，產(chǎn)量損失也只占全年產(chǎn)量的0.75%。
分析師普遍認為，與地震造成的企業(yè)產(chǎn)能直接受損相比，目前對有色金屬生產(chǎn)潛在影響最大的，是電力供應的短缺和和交通運輸?shù)南拗啤?br>
受地震影響，四川電網(wǎng)負荷損失約400萬千瓦，其中北川、汶川、茂縣、阿壩等十余個重災區(qū)輸電設施嚴重毀損。陜西電網(wǎng)和甘肅電網(wǎng)也受損嚴重，災后最大負荷分別降至正常負荷的73%和95%。
有色金屬研究機構(gòu)安泰科信息開發(fā)公司(下稱安泰科)5月14日發(fā)布報告稱，受電力供應中斷影響，目前至少有十家鋅冶煉廠被迫關閉，年產(chǎn)能合計51萬噸。
甘肅和陜西的冶煉企業(yè)也面臨著相似的命運。中國有色金屬行業(yè)協(xié)會稱，因電力供應受限，甘肅寶徽實業(yè)集團有限公司鋅冶煉
生產(chǎn)線停產(chǎn)，直接經(jīng)濟損失達1000多萬元。鋅宇集團公司、成州礦冶公司、洛壩有色金屬集團、漢中八一鋅業(yè)有限責任公司等企業(yè)，亦在政府要求下停產(chǎn)。
5月18日，隨著各地供電能力的恢復，企業(yè)停產(chǎn)情況有所緩解。5月19日，安泰科鉛鋅部部
門經(jīng)理張成海向《財經(jīng)》記者證實，由于供電恢復，位于西昌的三家冶煉廠已恢復生產(chǎn)，受影響的鉛鋅冶煉產(chǎn)能降至30萬噸。
不過，由于交通運輸壓力和電力緊張所帶來的后續(xù)影響依然在持續(xù)。以鋁廠為例，雖然除阿壩鋁廠外，絕大多數(shù)鋁廠沒有遭受地震直接損失，但由于部分鋁廠的原料
氧化鋁庫存僅夠支撐10至15天左右，如果交通運輸壓力短期內(nèi)無法緩解，鋁企將面臨“無鋁可煉”的局面。
消息人士證實，由于原料庫存較低，而當?shù)亟煌ㄟ\輸存在較大壓力，位于綿竹地區(qū)的四川四環(huán)電鋅有限公司，已計劃減產(chǎn)一個月，導致產(chǎn)能減少三分之一。
聯(lián)合證券分析師葉洮告訴《財經(jīng)》記者，目前災區(qū)運輸重點仍是救援物資。5月18日，來自山東、河南的氧化鋁供應仍然中斷。由于鋁生產(chǎn)的特殊性，一旦因原料供應不足造成停產(chǎn)，可能令企業(yè)蒙受很大經(jīng)濟損失。
電力供應同樣不容樂觀。由于四川大量水電站受損，可以預見，未來災區(qū)將延續(xù)電力緊張局面，可能導致鋁鉛鋅產(chǎn)量縮減。
不過，國泰君安香港分析師解露露認為，地震只是一個短期性的因素，不是根本性、結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變。國際資源價格被炒高，很可能是市場的短期炒作行為，長期看，很難說對國內(nèi)鋁供需市場有根本影響。
隨著國際金屬市場對中國地震影響的炒作熱情逐漸退卻，金屬價格亦開始回歸基本面。5月19日，倫敦金屬交易所(LME)期鋁、期鋅和期鉛的價格均出現(xiàn)了不同程度的回落。三個月期鋁收盤下跌43美元，跌入3000美元以下；三個月期鋅下跌77美元，逾3%；三個月期鉛價格下跌了115美元。受此影響，5月20日，上海金屬期貨市場亦延續(xù)前一日尾盤跳水走勢，低開震蕩。
